Mirae Asset Sekuritas Indonesia for JSMR: Long-term play by Giovanni Dustin (giovanni@miraeasset.co.id)
Karena siklus belanja modal yang sedang ekspansif, kami percaya bahwa JSMR masih perlu meningkatkan posisi leverage-nya. Skema pembiayaan yang baik dan pengendalian biaya yang bijaksana akan sangat penting untuk menyerap belanja modal yang tinggi. Jika strategi dapat diterapkan dengan baik, kami optimis tentang masa depan perusahaan, karena penambahan rute akan menjadi katalis positif bagi pertumbuhan JSMR dalam jangka panjang. Kami percaya bahwa ekspansi JSMR ini akan berbuah manis dalam jangka panjang, karena konstruksi jalan tol baru akan mendorong pertumbuhan pendapatan di tahun-tahun mendatang. Risiko utama meliputi 1) peraturan pemerintah yang tidak mendukung, dan 2) biaya pendanaan yang lebih tinggi dari yang diperkirakan.(Ilustrasi selengkapnya dapat dibaca https://goo.gl/O7usxQ).
